起头：企业上市中山市古镇国通英语培训中心

　　2025年9月26日TOP TOY International Group Limited（以下简称“TOP TOY”）向港交所提交上市肯求。

　　一、 公司是谁？（基本信息）

　　TOP TOY 是名创优品集团在2020年孵化的一个作念“潮玩”的子公司。简便说，便是一个卖各式潮水玩物（比如手办、盲盒、组装模子等）的品牌逼近店。

　　为了准备孤立上市，公司在2025年4月在开曼群岛注册成立了目下的控股公司，并在2025年7月完成了一系列重组，把底本属于名创优品的潮玩业务透顶剥离出来，酿成了一个孤立的公司。

　　二、 发展历程（要道里程碑）

　　2020年：开了第一家TOP TOY门店，品牌厚爱成立。

　　2021年：办了第一届大型潮玩展会，推出了第一个我方假想的IP“卷卷羊”。

　　2022年：拿到了40个IP的授权。

　　2023年：全渠谈一年卖了卓绝10亿东谈主民币的商品（GMV）。

　　2024年：开动向国外膨胀，参加了泰国、马来西亚、印尼商场。

　　2025年：在上海开了世界旗舰店，参加了日本商场。并在2025年7月完成了A轮融资，引入了包括新加坡淡马锡 在内的投资者，融资后公司估值约13亿好意思元。

　　TOP TOY在2025年7月底，告捷地从淡马锡等几个“大金主”那儿拉来了4.3亿东谈主民币的投资。算作交换，TOP TOY出让了一小部分公司股权。历程此次交游，这些专科的投资机构一致以为，TOP TOY所有公司目下值102亿港元了。

　　三、 业务亮点（凭什么上市？）

　　市时事位：自称是中国最大、增长最快的潮玩逼近品牌。2024年在中国卖了24亿的商品，其中快要一半是自家研发的居品，这个自研比例在同业里最高。

　　IP和居品：有好多IP，包括我方假想的（17个），和别东谈主签授权合同的（43个），以及奏凯卖别东谈主品牌的（600多个）。IP资源丰富，比如有三丽鸥、迪士尼等着名IP。

　　销售集中：门店好多，死心2025年6月底有299家TOP TOY门店。线上线下都卖，有卓绝1000万注册会员。

　　全产业链：从IP假想、运营到奏凯卖给耗尽者，所有链条都作念，限制力比拟强。

　　四、 何如赢利？（财务纲领）

　　收入增长格外快：

　　2022年：6.79亿东谈主民币

　　2023年：14.61亿东谈主民币（翻了一倍多）

　　2024年：19.09亿东谈主民币

　　2025年上半年：13.60亿东谈主民币（照旧超2022年全年）

　　盈利才气变强：

　　早期（2022年）是失掉的。

　　但从2023年开动大幅盈利。2023年利润2.12亿，2024年利润2.94亿，2025年上半年利润1.80亿。

　　毛利率在提高：从2022年的19.9%提高到了2024年及以后的32%傍边，评释卖东西更赢利了。

　　销售花式：主要收入来自把货卖给加盟商和线下经销商，这部分占了大部分收入。直营店和线上销售的占比在逐渐增多。

　　五、 上市前的准备（重组与融资）

　　重组：在2025年7月，用记号性的价钱（主要按注册成本和净金钱）从名创优品手里把国外和中国的潮玩业务公司买了过来，收场了法律和股权上的孤立。

　　A轮融资：上市前融了一笔钱（5940万好意思元），引进了淡马锡等着名投资机构，给公司定了102亿港元的估值。这些投资东谈主在上市后就莫得格外权益了。

　　六、 股权结构

　　上市前，名创优品集团是都备大鼓舞，执股约86.9%。

　　公司CEO孙元文、CFO晏晓娇等中枢处治层通过执股平台执有小数股份。

　　A轮投资者（如淡马锡）缠绵执股约4.8%。

　　上市后，名创优品仍然是控股鼓舞。

　　七、 处治团队

　　董事会主席：叶国富（亦然名创优品的首创东谈主和CEO）。

　　叶国富先生，47 岁，为非实施董事兼董事会主席，负责向本集团提供计谋办法。

　　叶先生为名创优品的首创东谈主，自 2020 年 1 月起担任名创优品董事，并自名创优品于 2022 年 7 月于联交所上市后调任为实施董事。叶先生亦自 2020 年 2 月起担任名创优品董事会主席兼首席实施官。

　　于 2009 年 8 月，叶先生创扬名创优品股份有限公司（名创优品集团的前身），自后直至 2018 年 8 月一直担任名创优品股份有限公司的首席实施官。在名创优品集团建立离岸控股结构之前的中国控股实体名创广州于 2017 年 10 月成立后，叶先生一直担任名创广州的董事兼总司理。叶先生在中国经济转型期积贮了深厚的潮水前卫品尝，并通过捕捉社会优质耗尽升级的机会，将新的交易花式引进中国商场。

　　叶先生亦自2025 年 3 月起担任永辉超市股份有限公司（上交所：601933）的董事。

　　叶先生于 2001 年 7 月在中国取得中南财经政法大学经济处治大专证书。

　　CEO：孙元文（TOP TOY品牌的创立者，之前在日本快前卫品牌优衣库责任过）。

　　CFO：晏晓娇（有丰富的财务警戒，曾在毕马威作念审计司理）。

　　董事会还包括来自投资方淡马锡的非实施董事，以及三名孤立非实施董事。

　　纪念

　　简便说，TOP TOY讲了一个“从巨头里面孵化、高速增长、照旧盈利、并开动国际化膨胀的潮玩品牌孤立上市” 的故事。它背靠名创优品的资源，但展示出很强的孤立运营才气和增长势头，目下但愿通过上市取得更多资金和品牌影响力，进一步膨胀。

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